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要约的撤回是撤销吗?

　　要约的撤回和要约的撤销是不同的两个概念：要约的撤回是指要约人在发出要约后，到达受要约人之前，有权宣告取消要约。任何一项要约都是可以撤回 的，只要撤回的通知先于或同时于要约到达受要约人，即能产生撤回的效力。所谓要约的撤销，是指要约人在要约到达受要约人并生效以后，将该项要约取消，从而 使要约的效力归于消灭。要约的撤回与要约的撤销都旨在使要约作废，或取消要约，并且都只能在承诺作出之前实施。但两者存在一定的区别，其表现在于：撤回发 生在要约并未到达受要约人并生效之前，而撤销则发生在要约已经到达并生效但受要约人尚未作出承诺的期限内。因此，对于一经公布即发生法律效力的收购要约来 说，不存在撤回的问题，只存在撤销的问题。所以我国证券法第八十四条关于“在收购要约的有效期限内，收购人不得撤回其收购要约”的表述实际上应当指的是收 购要约的撤销。但是为了和法律表述相一致，所以本书在此还是使用要约撤回的概念。

　　由于撤销已生效的收购要约往往会危及目标公司股东的利益，使其在证券市场上错失良机，并给股市行情带来冲击，因而已生效的收购要约一般来说是严 禁被撤销的。但由于收购过程本身的复杂性，如果僵硬地强调要约的不可撤销，有时反而会不利于收购的发展。因此，应当允许收购人在特定的情况下撤销要约。但 我国证券法和其他相关法规并未作出规定，仅仅规定，在收购要约的有效期限内，收购人不得撤回其收购要约。这可以说是立法上的一大疏漏。随着我国要约收购的 发展，以后的立法必定会作出相应的规定。

　　要约撤回后对收购方来说还会产生一定的不利后果：收购方在发出收购要约前申请取消收购计划的，在向中国证监会提出取消收购计划的书面申请之日起十二个月内，不得再次对同一上市公司进行收购。这是为了维护目标公司经营管理层经营管理的稳定，免于遭受连续的攻击。